Abre el Editor’s Digest gratis
La editora del Financial Times, Roula Khalaf, elige sus historias favoritas en este boletín semanal.
El Banco Central Europeo dejó las tasas de interés sin cambios, poniendo fin a sus 10 aumentos consecutivos sin precedentes en los costos de endeudamiento en medio de crecientes preocupaciones sobre el crecimiento de la zona del euro.
La decisión, anunciada después de que los responsables de fijar las tasas del BCE se reunieron en Atenas, era esperada por los analistas después de que la inflación de la eurozona se redujera a la mitad desde su máximo y la economía mostrara signos de debilitamiento.
La tasa de depósito de referencia ahora se ubica en 4 por ciento, cuatro puntos y medio porcentuales más que su mínimo histórico de -0,5 por ciento.
La suspensión del BCE se produce antes de las decisiones de la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco de Inglaterra la próxima semana, en las que se espera que sus tasas se mantengan estables a medida que la inflación disminuya.
Sin embargo, todavía tienen que decidir durante cuánto tiempo aumentarán las tasas para reducir las presiones sobre los precios a su objetivo del 2 por ciento.
En la eurozona, las preocupaciones sobre la inflación van acompañadas de preocupaciones crecientes sobre la debilidad de la economía. Los analistas esperan que las cifras del PIB para el tercer trimestre que se publicarán la próxima semana muestren una contracción en la publicación.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo el jueves que el crecimiento sería «débil durante el resto del año» a medida que el impacto de las tasas de interés más altas «se ampliara».
La inflación de la eurozona disminuyó al 4,3 por ciento en septiembre desde un máximo del 10,6 por ciento hace un año. Algunos economistas esperan una caída del 3 por ciento cuando los datos de precios de octubre se publiquen el martes.
Sin embargo, Lagarde dijo que todavía se espera que la inflación se mantenga «muy alta durante mucho tiempo». Añadió que el conflicto entre Israel y Hamás podría provocar nuevos aumentos de los precios de la energía.
A pesar de los temores de que la guerra pueda extenderse por todo Oriente Medio, los precios del petróleo se han mantenido ligeramente más bajos desde la última reunión del BCE hace seis semanas. Sin embargo, los precios europeos del gas natural han aumentado un tercio durante ese tiempo en medio de preocupaciones sobre interrupciones en el suministro.
El BCE dijo que mantener las tasas en los niveles actuales durante un «período suficientemente largo» haría una «contribución significativa» al logro de su objetivo de inflación. «Las tarifas se fijarán en un nivel suficientemente controlado hasta que sean necesarias», añadió.
Los economistas creen que es poco probable que las tasas sigan subiendo debido al débil crecimiento, con varias advertencias de una posible desaceleración después de que una encuesta de gerentes de compras y datos de crédito bancario esta semana apuntaran a una contracción más pronunciada de lo esperado.
Paul Hollingsworth, economista jefe para Europa del banco francés BNP Paribas, dijo que «la barrera para volver a subir las tasas es relativamente alta», añadiendo que el crecimiento y la inflación en la eurozona serían «si no más débiles que el tono del BCE». propias predicciones.
Pero las autoridades del BCE no han descartado nuevas subidas de tipos.
«El hecho de que mantengamos no significa que nunca volveremos a subir», dijo Lagarde, y agregó que era «absolutamente prematuro» discutir cuándo podrían comenzar a caer los costos de endeudamiento.
El BCE no espera ningún crecimiento en el tercer trimestre, con una inflación promedio del 5 por ciento.
Lagarde dijo que ahora había señales de que el anteriormente fuerte mercado laboral se estaba «debilitando», aunque esperaba que el crecimiento se recuperara «en los próximos años».
Los mercados financieros rompieron en gran medida la pausa, con las acciones estancadas en territorio negativo y los bonos gubernamentales estables.
El Stoxx Europe 600 regional bajó un 0,8 por ciento en las operaciones de la tarde, mientras que el Cac 40 de Francia y el Dax de Alemania bajaron un 0,7 por ciento y un 1,3 por ciento.
El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años bajó 0,01 puntos porcentuales hasta el 2,87 por ciento, mientras que el rendimiento del bono italiano a 10 años bajó 0,02 puntos porcentuales hasta el 4,89 por ciento. El euro bajó un 0,3 por ciento frente al dólar.
Se esperaba que el BCE iniciara conversaciones para poner fin a las reinversiones en su cartera de 1,7 billones de euros de compras de bonos pandémicos y recortar las tasas de interés pagadas por los depósitos de los bancos comerciales. Pero Lagarde dijo que no se discutió nada en la reunión de esta semana.
Información adicional de George Steer
